PARIS (Reuters) - Iliad chute vendredi en Bourse alors que Crédit suisse a abaissé sa recommandation sur le titre de "neutre" à "sous-performance", ainsi que son objectif de cours ramené de 80 à 55 euros, dans la perspective d'un développement de la communication par fibre optique en Europe.
La pression en faveur de la fibre optique en France représente un risque pour Iliad qui devrait choisir, soit de devenir grossiste pour les réseaux optiques de France Télécom, soit d'envisager ses propres investissements.
Dans les deux cas, Crédit suisse pense que les rendements élevés dont profite Iliad seraient menacés à moyen terme.
"Le risque du développement d'un modèle industriel plus exigeant en termes de dépenses d'investissement remet en cause le niveau très élevé des marges (d'Iliad)", écrit le broker. Or, poursuit-il, "nous voyons le WiMAX comme une technologie immature, encore à la recherche d'une application réelle".
Iliad, maison-mère du fournisseur d'accès Free, est le seul opérateur télécom en France à avoir une licence nationale pour le déploiement de la technologie WiMAX de communication sans fil à haut débit et sur longue distance, alors que le Wifi ne fonctionne qu'à courte portée.
Vers 11h23, le titre de l'opérateur chute de 5,93% à 58,70 euros, ramenant à quelque 12% ses gains sur l'année après une progression de 87,6% en 2005.
REUTERS : Vendredi 14 juillet 2006 - 11:31
Source : reuters